‘Skin in the game, zonder is er onvoldoende actief aandeelhouderschap’
De laatste jaren heeft private equity binnen de Nederlandse assurantiemarkt een stevige positie ingenomen. Mede door de kapitaalinjecties van private equity heeft de consolidatieslag binnen de assurantiemarkt zich in een versneld tempo kunnen voortzetten. Wij spreken met Tim Kreté, partner bij Nedvest, een family office dat sinds begin 2020 een belang heeft in het familiebedrijf KLAP. In april van dit jaar maakte Nedvest bekend dat zij haar aandelen heeft verkocht aan de Ardonagh Group. Wij bespreken met Kreté de rol en de toegevoegde waarde van private equity in de assurantiemarkt.
Skin in the game
Kreté: ‘Als Nedvest investeren wij in bedrijven die hun plek in de wereld al hebben gevonden. Het is onze ambitie een bedrijf vanuit een stabiele basis een aantal stappen verder te brengen. Ondanks dat ons kantoor gevestigd is in Amsterdam zijn we geen typisch Zuidas-kantoor. Onze aanpak is ‘down to earth’, we zijn van mening dat we onze handen uit de mouwen moeten steken om iets voor elkaar te krijgen. We zijn geen private equity partij die beslissingen neemt achter een Excel spreadsheet en niet de gevolgen draagt wanneer het misgaat. In tegenstelling tot andere private equity partijen is het grootste gedeelte van ons investeringskapitaal ons eigen geld. Iedereen binnen het team van Nedvest investeert voor eigen rekening mee. Wij zijn van mening dat ‘skin in the game’ essentieel is in ons werk. Wij staan naast de ondernemer en gezamenlijk dragen we de risico’s die daarbij horen. Als het misgaat zitten óók wij op de blaren.’
Meer dan kapitaal
Kreté vervolgt: ‘Als familie office verschaffen wij meer dan kapitaal alleen. Wij willen bedrijven laten groeien door middel van onze expertise, ervaring en netwerk. Nedvest heeft een voorliefde ontwikkeld voor bedrijven waar digitalisering een belangrijk thema is en waar groei door middel van acquisities nodig is. Daar ligt een belangrijke toegevoegde waarde die wij bedrijven kunnen bieden. Ook brengen we financiële discipline in. Om effectief stappen te kunnen zetten, moet het financiële huishoudboekje goed op orde zijn. Een samenwerking met een partij als Nedvest moet je zien als een project. Het gaat niet over de korte termijn, samen maak je een plan waar je over bijvoorbeeld vijf jaar wilt zijn. Ik verwacht dat het aandeel van private equity in bedrijven de komende jaren verder gaat groeien. Bedrijven hebben kapitaal nodig en worden gedwongen om efficiënt te opereren. In beide gevallen speelt private equity een rol. Daarnaast heeft private equity laten zien dat bedrijven waarin zij investeren harder groeien, innovatiever zijn en een beter rendement op geïnvesteerd vermogen realiseren dan andere bedrijven.
Lean manufacturing als voorbeeld voor de verzekeringsmarkt
Een van de veertien bedrijven waar wij op dit moment in investeren is een bedrijf dat onderdorpels fabriceert. Vergeleken met de verzekeringsmarkt ligt bij productiebedrijven een enorme focus op efficiëntie. Vanwege de dunne marges moeten alle stappen first time right zijn en vloeiend op elkaar zijn afgestemd. Dus zonder ‘verspilling’ zoals wachttijden of tussen- en eindvoorraden. Binnen de administratieve processen van assurantiebedrijven zie je dat er regelmatig werk opnieuw gedaan moet worden of dat er werk over en weer gaat omdat het toch nog niet compleet is. Ook zijn opgestapelde dossiers, zeg maar halffabricaten veel minder zichtbaar binnen de financiële dienstverlening. Producten in bewerking waar tijdenlang niets mee gebeurt in afwachting van de volgende stap van het productieproces. Hier is binnen de assurantiema
